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华泰 | Kimi K3：能力跨越带来模型价值重估

KimiK3登顶国产开源大模型，2.8万亿参数撬动Agent新负载，定价向海外看齐。
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阿尔茨海默赛道，迎来关键转折

过去二十多年，阿尔茨海默病疗法研发主要围绕β淀粉样蛋白（Aβ）展开。从一次次临床失败，到卫材/渤健的Leqembi和礼来的Kisunla相继获批上市，Aβ终于完成了疾病修饰治疗的首次临床验证，也证明了通过干预疾病病理过程能够延缓疾病进展。然而，这并不意味着阿尔茨海默病研发已经找到最终答案，一个问题始终摆在整个行业面前：除了Aβ之外，是否还有新的疾病修饰治疗策 ...