从4000亿港元到不足1000亿港元，上市半年的MiniMax，经历了一轮过山车走势。

这是虎嗅 WAIC“追踪 Token 商业新范式”系列文章第 19 期。 2026 年 WAIC 的行业转向，藏在每一个展台的细节里。逛完“三地四馆”会发现，会场挤满了补票的“老登”互联网企业，倒是字节跳动依旧缺席，未设置官方独立展台。